證券時報記者 李穎超
今年全國兩會期間，全國政協委員、香港上海匯豐銀行有限公司主席王冬勝在接受證券時報記者專訪時表示，內地和香港資本市場互聯互通有著廣闊的發展空間，業界及投資者也有進一步深化互聯互通機製的呼聲。
圍繞這一主題，王冬勝也針對提升滬深港通、債券通、跨境理財通和ETF通等機製的深度和廣度提出了建議。
近年來，內地和香港資本市場互聯互通持續深化，過去十年間已逐步建立起從股票到債券、資管和衍生產品等全方位的資本市場互聯互通體係。“這不僅拓寬了境內外投資者開展跨境投資的渠道，也進一步鞏固了香港國際金融中心的地位。”王冬勝表示。
進一步深化互聯互通機製
隨著我國金融市場開放不斷提速，股票通、債券通、跨境理財通等機製持續優化擴容，交易規模迅速增長。
王冬勝認為，內地和香港資本市場互聯互通潛力巨大，有著廣闊的發展空間。未來，如何進一步拓寬加深互聯互通機製，王冬勝也提出了具體建議。
在債券通方麵，目前“南向通”僅對合格境內機構投資者（QDII）和22家公開市場操作（OMO）銀行開放，王冬勝認為可以進一步擴大合資格投資者的範圍，同時可適當為“南向通”提供更大額度。在滬深港通方麵，可以適當放寬內地個人投資者參與港股通的資產要求限製，提高每日交易額，增加市場的流動性，滿足投資者的不同投資需求。此外，還可以考慮將更多二次上市、尚未盈利的生物科技公司等納入互聯互通機製，為投資者提供更多選項。
在“ETF通”方麵，2022年7月開通後經過多次擴容及優化，現階段符合條件的南向ETF產品數量約17隻，仍有進一步擴大的空間。王冬勝表示，優化“ETF通”投資標的以及加強境內外投資者教育，將會有助於帶動境內外ETF投資氛圍及參與度。
“針對跨境理財通，可在風險可控的前提下擴大試點範圍，從一些一線城市開始先行先試，再逐步將製度創新成果向全國複製推廣。”王冬勝認為，還可以將更多合適產品納入“南向通”合資格產品範圍，例如中高風險的非複雜債券、不受香港證券及期貨條例監管的保本標準化結構性存款、低風險的保本股票掛鉤投資產品等，滿足大灣區居民多元化的投資需求。
在IPO方麵，王冬勝建議，深化互聯互通機製，適時推出新股通，可采取試點方式，在強化風險、完善規則的基礎上推進。對內地而言，新股通可滿足內地投資者配置全球資產的需求，同時有限度地推進資本項下人民幣可自由兌換；對香港來說，新股通可吸引其他地區的企業來港上市，進一步激發市場活力。
研究拓展新方式新渠道
“展望未來，我覺得除了優化現有的互聯互通機製之外，還需要研究拓展新的方式或渠道。”王冬勝指出。去年4月，監管部門公布了五項優化措施，包括放寬滬深港通下股票交易所買賣基金（ETF）合資格產品範圍，支持人民幣股票交易櫃台納入港股通，以及將房地產投資信托基金（REIT）納入滬深港通。
他表示，在上述優化舉措中，把人民幣股票交易櫃台納入港股通，可以便利內地投資者參與互聯互通在匯率方麵的安排，無須兌換成港元，即可直接用人民幣投資人民幣計價股票。這也有助於提升人民幣櫃台股票的成交量，並吸引更多上市公司設立人民幣交易櫃台。
REIT的特色之一是為投資者帶來穩定回報，一直以來都獲得國際投資者的垂青，因此也可以利用互聯互通渠道讓內地投資者參與。在亞洲房地產投資信托基金的發展曆程中，香港是其中一個先行者，首隻REIT在港上市已經20年。
此外，商品期貨也是互聯互通可以拓展的領域之一。“據我們了解，不少國際和內地投資者希望通過互聯互通參與商品市場。”王冬勝稱。
香港門戶價值可持續增強
談及如何看待香港國際金融中心的發展時，王冬勝認為，香港國際金融中心的基石是不斷強化其作為“超級聯係人”和“超級增值人”的角色。通過把握內地市場高水平開放的機遇，香港將繼續成為內地與國際資金、規則、人才等要素對接的樞紐。
“與其他國際金融中心相比，香港最大的優勢在於‘一國兩製’，並充分體現在國家經濟改革開放的過程中。”王冬勝指出，過去40多年間，香港幫助內地企業和投資者對接國際金融資源和服務，內地資本市場逐步開放、邁向國際化的過程，也造就了香港成為全球最大的離岸人民幣中心。
值得一提的是，近期香港金融管理局推出“人民幣貿易融資流動資金安排”，匯豐銀行成為首批參與銀行，並利用額度為多名企業客戶安排貿易貸款，滿足客戶在不同行業的需要。根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）數據，目前人民幣已躍升為第二大貿易融資貨幣，占全球貿易融資總額約6%，充分顯示人民幣正被越來越多的全球企業和金融機構所接受。
王冬勝表示，香港是國際金融中心，也是內地走向世界的門戶。國際金融中心需要全球投資者的廣泛參與，加快資金融通，促進商貿活動，“作為香港主要的金融機構之一，匯豐銀行一直肩負金融橋梁的重任。未來，我們將繼續發揮優勢，積極推動香港與內地金融市場的聯結，助力香港鞏固國際金融中心的地位。”
